假设某只基金的净值下折前是1元，当前份额总额是100亿份，那么其市值就是100亿元；
基金发生基金下折后，单位净值变成了0.05元（一般情况，基金不会跌没了），那么这时它的市值就变成了50亿元了，相比之前减少了50亿元，这就是投资者所谓的“亏掉了一半”。 但是需要注意的是，虽然基金账户的资产减少了，但你并不欠钱。 这是因为在基金下折过程中，基金公司需要先进行现金分红，将账面上的钱分给投资者，使投资者的资金到达银行账户中，然后再对基金财产进行清算，以剩余资产的净值计算并兑付给投资者相应的股份。
也就是说，只要你在该基金下折时选择了赎回，不管你最终得到多少现金，都是你当初投资到这个基金里面的金额。 你当初投了10万元，现在亏了8万元，但这8万元只是你取不出来了，其实还在你的基金账号里面，只不过这个基金下折了而已。就像是你去超市买了40块钱的东西，收银台给你一个条码，上面显示金额-40元，但并没有真的扣你的钱，只是系统记录显示你欠超市40元钱，而你实际支付了20元钱（含增值税）+卡里余额20元，这才是真正的交易过程。
毕楚瑶优质答主下折时投资者的资产由三部分组成，折算后的母基金份额，场内货币基金份额，未被配对的场内华商创业板份额，由于场内货币基金净值折算前后并没有发生变化，因此该部分资产没有损失。
折算后母基金净值=折算前母基金净值/2
折算前场内华商创业板份额的资产-折算后母基金份额资产-场内货币基金资产=折算亏损
下面举例来说：
下折前，假设A投资者持有场内华商创业板份额5万份（含有4万份配对的份额，1万份未被配对的创业板份额），母基金净值为0.422元，货币基金净值为1元（下折前后净值不变）。则投资者A的下折亏损为：
5万*[（0.422-（0.422/2）]-0=5305元，由于货币基金净值不变，则投资者的亏损即为折算净值归一后亏损的投资者资产，由于投资者的资产中有1万份未被配对的场内华商创业板份额，不需要进行折算，因此这部分资产折算前后不受影响。
折算后的资产为2万份净值为0.211的母基金，4万份净值为1元的场内货币基金和1万份场内华商创业板份额。
折算后如果母基金净值上涨40%，则投资者的资产市值变动为：
2万*0.211*1.4+1万*0.422*1.4=9656元，可以发现折算后的净值即使上涨40%，投资者的资产仍然是亏损的，只有母基金净值上涨51.78%时，投资者的盈利才能弥补折算时造成的亏损。
