企业上市有封闭期吗？
IPO有上市条件和流程，完成这些条件与流程之后，即可上市。 条件方面主要涉及合法合规性、会计准则的应用、信息披露的充分性等方面；具体的条件各个板块有一定差异。 流程方面主要涉及申报文件的准备和报送、审核问询、反馈会、发行上市等环节。 目前我国股票发行实行的是核准制，由证监会对申请文件的完备性进行审核，并决定是否核准，一般不进行实质性判断。
只要申请文件不存在重大法律缺陷或明显差错，且已满足相应板块的上市条件，核准制下，证券监管机构均会给与批复。 因此从上述程序来看，公司能否上市主要还是取决于申请文件的质量，而至于是否真正能达到上市的要求则并非决定因素。这也使得许多券商在操作过程中倾向于将条件可能尚欠缺的公司通过做材料的方式达到上市的条件，然后再帮助其实施发行。这种操作方式虽然存在一定风险（比如被立案调查），但更多是受到监管层对待首发风险的认知影响（见《首发业务的深层思考》）。
然而，对于已经满足全部上市条件的公司来说，能否最终成功发行却常常取决于是否能够得到监管部门给予的特殊待遇，例如优先安排审核、优先作出核准、加快审核等。对于这些“特事特办”的情况，目前并没有明确的制度规定或可以遵循的依据，很大程度上依赖于监管人员的主观判断。我们曾遇到某家企业因为收到一份监管部门的短笺而使发行顺利的结果；也曾经遇见另一家企业因为收到了两份短笺而令其发行铩羽。可见，能否得到特殊待遇完全依靠监管人员的主观判断，这里面难免存在一定的寻租空间。